岩石股份退市倒计时？停用“贵酒”名称，业绩低于“红线”

10月10日，上海贵酒股份有限公司（证券简称：ST岩石，股票代码：600696.SH，以下简称“岩石股份”）披露诉讼终审判决，因侵害贵州贵酒集团商标权及不正当竞争行为，被判赔偿418.85万元并立即停用“贵酒”企业名称。

这场持续6年的商标争夺战以ST岩石败诉告终，不仅导致其品牌资产大幅缩水，更在经营困境中叠加财务与市场信任危机。

据2025年半年报显示，公司上半年营收同比暴跌85.22%至2824.96万元，净利润亏损6776.68万元，叠加债务诉讼、实际控制人被采取强制措施及子公司经营恶化等问题，这家曾以“跨界白酒”为标签的企业，正面临因业绩低于“红线”从而退市的风险。

判赔418.85万元

10月10日，岩石股份发布了《上海贵酒股份有限公司关于诉讼进展的公告》。

公告显示，岩石股份收到江苏省高级人民法院终审判决，因侵害贵州贵酒集团商标权及不正当竞争行为，被判承担经济损失及合理维权费用共计418.85万元，并需在官网及上交所网站发布致歉公告以消除影响。

民事判决书的主要内容包括，上海贵酒股份有限公司、贵州贵酿酒业有限公司、上海贵酒酒业销售有限公司、上海贵酒云电子商务有限公司立即停止侵害贵州贵酒集团有限公司第1223571号、第8550010号，第9784875号注册商标专用权的行为；上海贵酒股份有限公司、上海贵酒酒业销售有限公司立即停止使用贵州贵酒集团有限公司有一定影响的企业名称“贵酒”；上海贵酒股份有限公司、贵州贵酿酒业有限公司、上海贵酒酒业销售有限公司、上海贵酒云电子商务有限公司于本判决生效之日起十日内赔偿贵州贵酒集团有限公司经济损失及合理维权费用共计418.85万元；上海贵酒股份有限公司于本判决生效之日起三十日内在其公司官网和上海证券交易所官网发布公告就侵害贵州贵酒集团有限公司注册商标专用权及不正当竞争的行为消除影响（内容需经法院审核，如不履行则由法院选择媒体刊登本判决书内容，所需费用由上海贵酒股份有限公司负担）等内容。

公告中，岩石股份表示，本次公告的诉讼将减少公司本期利润。

岩石股份1993年12月上市，曾先后使用福建豪盛、利嘉股份、多伦股份和匹凸匹等名称。自2001年11月起，公司历经了“七度更名、三度被ST”，现在，公司全称为“上海贵酒股份有限公司”，目前面临再一次更名。

历史上，岩石股份主营业务频繁变换，涉及房地产、矿产、互联网、金融等多个领域。当前主营业务是白酒。

2018年12月，岩石股份收购白酒销售线上平台贵酒云电子85%的股权。2019年8月，岩石股份控股股东上海贵酒企业发展有限公司（简称“贵酒发展”）在贵州茅台镇收购了贵州高酱酒业有限公司；10月，贵酒发展又从上市公司天音控股手中收购章贡酒业及其销售公司赣州长江实业95%股权。12月3日，岩石股份将公司名称变更为“上海贵酒股份有限公司”。

岩石股份2021年年报显示，贵州贵酒于2021年9月提起诉讼，要求上市公司及关联方在官网、微信公众号、广告宣传中停止使用“贵”“贵酒”“贵酒股份”“上海贵酒”“贵酒集团”等简称及标识，并索赔1000万元。

2023年6月13日，江苏省南京市中级人民法院作出《民事判决书》，被告贵州贵酿酒业有限公司自本判决生效之日起立即停止生产、销售侵害原告贵州贵酒集团有限公司三个注册商标专用权商品的行为；被告贵州贵酿酒业有限公司赔偿原告贵州贵酒集团有限公司经济损失及制止侵权的合理费用150万元；被告上海贵酒酒业销售有限公司给付15万元承担连带赔偿责任，被告上海贵酒云电子商务有限公司对上述第二项给付80万元承担连带赔偿责任，被告上海贵酒股份有限公司给付10万元承担连带赔偿责任；驳回原告贵州贵酒集团有限公司的其他诉讼请求。

全年业绩或达退市条件

赔偿418.85万元，对于酒企而言，这看似不多，却对岩石股份当下的业绩，以及今后的发展带来致命打击。

2021年至2023年，岩石股份营业收入分别为6.03亿元、10.91亿元和16.29亿元，同比分别增长656.81%、80.90%和49.30%；净利润分别为6192.82万元、3736.89万元和8707.04万元，同比分别增长671.99%、-39.66%和133%。

然而，上海贵酒2023年业绩大幅增长的可信度存在疑问。

在2023年年度业绩预增公告后，上海贵酒立刻收到上交所的问询函，其业绩大幅增长的真实性和可持续性受到监管部门的质疑。

回复中，上海贵酒表示，由于年审会计师正在对公司2023年的财务数据进行年度审计工作，暂时无法对监管工作函中涉及的相关问题出具核查意见。

进入2024年，岩石股份业绩被“打回原形”。

2024年，岩石股份营业收入达2.85亿元，同比下降82.54%；净利润亏损2.17亿元，同比下降349.63%。

对此，岩石股份表示，从2023年年末开始，受多方面因素影响，公司资金承压，返利返货无法兑现，市场投放减少。同时叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，导致公司营业收入与去年同期相比大幅减少。

2025年上半年，岩石股份营业收入仅2824.96万元，同比下降85.22%；净利润亏损6776.68万元，同比增长12.42%。

一家上市公司财务人员向鳌头财经表示，岩石股份若下半年无法实现营收大幅增长或净利润转正，全年数据将极可能满足“净利润为负+营收低于3亿元”的退市条件。

鳌头财经发现，目前，岩石股份官网网站已无法打开，显示为“网站已关闭”。同时，该公司鲜有产品在电商平台销售。

一家国内知名酒企经销商向鳌头财经表示，岩石股份的判决要求其立即停止侵害相关注册商标专用权的行为，以及停止使用有一定影响的企业名称“贵酒”，这可能迫使公司对现有产品包装、宣传资料、营销策略等进行全面调整和修改，增加运营成本和业务开展难度。

该经销商还表示，岩石股份的品牌声誉受损和业务受限可能影响公司与现有客户和合作伙伴的关系。客户可能对公司的产品和服务质量产生担忧，减少订单或终止合作；合作伙伴也可能重新评估与公司的合作风险，影响公司的供应链稳定性和业务拓展能力。

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