“翻倍基”喷涌！A股暖春下，主动权益基金回归绩优“舞台”

图源：豆包

自2024年9月24日起，A股市场一改过去数年的疲软走势，迎来一轮显著的上涨行情，打了一场漂亮的“翻身仗”。

数据显示，截至今年9月24日，上证指数累计上涨40.19%，深证成指累计上涨65.23%，创业板指累计涨幅达108.14%。

股指的持续上行有力提振了市场信心。8月中旬以来，A股单日成交额多次突破2万亿元，芯片半导体、AI产业链等“硬科技”赛道交投活跃，热度不减。

对广大个人投资者而言，尽管配置权益类资产的重要性日益凸显，但直接投资A股仍面临不少现实挑战。

在此背景下，越来越多的投资者开始将目光转向主动权益基金。

“翻倍基”涌现

A股市场赚钱效应凸显，带动主动权益基金业绩强势回升。年内超九成产品斩获正收益，业绩翻倍基金亦批量涌现。

Wind数据显示，截至9月17日，在成立满6个月的近4300只主动权益基金中，超过630只年内收益率超过50%，128只年内收益率超过80%。

从机构分布来看，这些绩优产品多出自投研实力突出的头部公募。例如易方达基金、汇添富基金、广发基金等，凭借优秀的主动管理能力，贡献了多只表现亮眼的基金。

具体来看，128只收益率超80%的基金分散在51家基金公司中。其中，易方达基金和富国基金各有12只产品入围，数量显著领先。

若将观察周期拉长至一年，截至9月17日，全市场近4200只基金中，有近400只实现业绩翻倍。其中，易方达、信达澳亚、博时和富国四家公募的“翻倍基”数量均超过15只，表现尤为突出。

值得关注的是，在2022年至2023年A股主要股指整体承压的背景下，主动权益基金仍展现出较强韧性。

截至9月17日，在有三年期业绩的3500多只主动权益基金中，750多只年化收益率超过10%，其中128只达到20%。

而在这128只中长期绩优产品中，易方达基金旗下有13只入围，数量在50家基金公司中遥遥领先。景顺长城以8只位列第二，广发、富国、汇添富和前海开源各有6只产品在列。

游挖α价值

事实上，主动权益基金今年业绩的显著回暖，很大程度上源于其对高景气行业的前瞻性布局。

创新药板块是今年的市场焦点之一。截至9月24日，恒生港股通创新药指数年内涨幅已超100%，A股创新药指数同期涨幅也超过40%，板块内涌现出一批涨幅达数倍的个股。

多只医药主题基金精准把握了这一机会。例如，易方达杨桢霄管理的易方达全球医药行业混合年内涨幅接近翻倍，与许征共同管理的易方达医药生物股票A年内涨超60%。

除了创新药板块，以人工智能为代表的科技板块同样表现强劲。数据显示，中证人工智能主题指数今年以来累计上涨超过70%。

多只主动权益基金积极布局人工智能领域，并获得了不俗的收益。以易方达旗下多只科技行业或主题基金为例，由郑希管理的易方达信息产业混合A、欧阳良琦管理的易方达战略新兴产业股票A，近一年均涨超150%；由蔡荣成管理的易方达科技创新混合近一年回报超100%。

此外，自2024年9月以来，北交所市场表现活跃，北证50指数年内累计涨幅超过50%。专注于北交所投资的基金产品普遍跑赢基准，其中郑希管理的易方达北交所精选两年定开混合A近一年涨幅达170%，表现尤为突出。

投研体系迈入新时代

主动权益基金能够取得优异表现，持续完善的投研体系是不可或缺的推动力。

随着打造明星基金经理不再是制胜唯一路径，越来越多基金公司认识到，构建“平台式、一体化、多策略”的投研体系，才是开启主动投资第二增长曲线的关键。

在这一转型过程中，多家头部基金公司已率先展开积极探索。其中，易方达基金在主动权益投研平台建设方面形成了自身特色。

具体来看，在管理模式上，易方达采用了“大平台+小团队”的特色模式。一方面，“大平台”整合研究、风控、交易、运营等资源，为投资小团队提供强大支持。

另一方面，各“小团队”在共享平台资源的基础上，在各自专注的投资领域或策略风格上持续深耕、做精做专。

同时，易方达还通过加强过程管理、实施长周期考核等方式，引导各投资小团队在保持风格清晰稳定的基础上不断优化策略，持续迭代。

此外，在数智化转型方面，易方达围绕投研业务的数据流、信息流与业务流程，打造了企业级数据平台，加强投研数据资产的治理与应用。

比如其构建的IMS智能投研一体化平台，覆盖“研究—投资—交易—风控—运营”全业务流程，具备投研知识管理、行业数据沉淀、研究报告查询、组合管理及过程风险监控等多重功能，借助AI技术推动投研业务高质量发展。

机制是骨架，文化则是血肉。面对A股市场的波动，易方达始终秉持“深度研究驱动，时间沉淀价值”的投资理念，坚持价值投资、长期投资、责任投资，厚植投研文化，夯实长期主义根基，力争为投资者创造可持续长期回报。

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